Dólar dispara su valor tras guerra en Irán ¿crisis o oportunidad?
La escalada del conflicto en Irán ha tenido un impacto directo en los mercados financieros globales, impulsando una fuerte apreciación del dólar estadounidense. Desde que comenzó la operación militar conjunta entre Estados Unidos e Israel, conocida como Furia Épica, que culminó con la eliminación del líder supremo iraní, el ayatolá Alí Jameneí, la moneda norteamericana ha recuperado terreno de forma sostenida. En la mañana de este lunes, un dólar equivalía a 0,8761 euros, lo que representa una recuperación del 41,6% de la depreciación sufrida desde abril de 2025, cuando el entonces presidente Donald Trump intensificó la guerra arancelaria.
Previo a ese periodo, el dólar había alcanzado un máximo de 0,9232 euros. Sin embargo, la incertidumbre generada por las medidas proteccionistas desencadenó una fuga de capital desde la divisa estadounidense, llevándola a su mínimo en febrero de 2026, con un valor de 0,8426 euros. Esta caída fue la más pronunciada desde la crisis energética de 2022, cuando el corte del gas ruso hacia Europa impactó la inflación en EE.UU. y alteró las expectativas sobre las tasas de interés de la Reserva Federal.
¿Por qué el dólar recupera fuerza en medio del conflicto?
Según Ricardo Palomo, decano y catedrático de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad CEU San Pablo, el dólar se revaloriza porque sigue siendo la principal moneda refugio en contextos de tensión geopolítica. “Aunque la fuente de la inestabilidad sea Estados Unidos mismo, el dólar mantiene su atractivo por su liquidez, su presencia masiva en los mercados y su rol central en el sistema financiero global”, explicó.
La divisa estadounidense sostiene su posición dominante porque gran parte de la deuda internacional y los contratos comerciales globales se cotizan en dólares. Además, el cierre del estrecho de Ormuz, clave para el transporte de petróleo, ha provocado una interrupción en el suministro energético que ha elevado los precios de las materias primas. Como estos productos se negocian mayoritariamente en dólares, la demanda de la moneda norteamericana se ha intensificado.
El oro pierde terreno frente al dólar
- En los primeros días del conflicto, el oro alcanzó máximos históricos, superando los 5.300 dólares por onza, al ser buscado como activo refugio.
- Sin embargo, a medida que avanzó la guerra, su cotización retrocedió y, este lunes, se situó por debajo de los 5.000 dólares.
- Palomo señala que el metal precioso venía de dos años de fuertes ganancias, lo que limita su capacidad para nuevos repuntes bruscos.
- Además, a diferencia de los bonos del Tesoro estadounidense, el oro no genera rentabilidad periódica: “Solo se gana cuando se vende”.
Este comportamiento refuerza la preferencia de los inversores por instrumentos que ofrecen rendimientos estables en tiempos de crisis. En este contexto, los bonos del Tesoro, denominados en dólares, se convierten en una opción más atractiva, lo que contribuye al fortalecimiento sostenido de la divisa norteamericana frente a otras alternativas tradicionales de refugio.
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