Iberdrola adquiere Caruna, la principal distribuidora eléctrica de Finlandia, en una operación de 5.000 millones
Iberdrola ha anunciado un nuevo impulso en su estrategia de expansión en el negocio de redes eléctricas al alcanzar un acuerdo para adquirir Caruna, la principal compañía de distribución eléctrica de Finlandia. La transacción valora el 100 % de Caruna en torno a los 5.000 millones de euros, deuda incluida, y permitirá al grupo español entrar de lleno en el mercado nórdico.
La operación contempla un desembolso total de 2.014 millones de euros por la compra del 80 % del capital social de Caruna, que será financiado conjuntamente por el fondo de pensiones canadiense Ontario Teachers, el mayor plan de pensiones monoprofesional de Canadá, y la firma de inversión estadounidense KKR. Los fondos de pensiones nórdicos AMF y Elo conservarán su participación actual del 20 %.
Detalles de la operación
El pago se estructurará en dos fases: 1.014 millones de euros se abonarán en la fecha de consumación de la operación y, aproximadamente, 1.000 millones de euros se pagarán de forma diferida en los 30 meses siguientes al cierre, sujetos a los ajustes habituales.
Caruna es el mayor operador de distribución eléctrica de Finlandia, presta servicios a 1,5 millones de clientes —más del 20 % de la población finlandesa— y gestiona una red de unos 89.000 km, de los cuales el 67 % está soterrada, según datos de Europa Press.
La compañía opera, a través de dos concesiones de distribución, en el área que rodea el centro de Helsinki y en la región de Joensuu, una zona con fuerte actividad industrial y una demanda creciente vinculada a nuevos centros de datos y desarrollos residenciales. Además, Caruna está presente en otras áreas del oeste y el noreste del país.
El cierre de la adquisición está previsto para el primer trimestre de 2027, siempre que se obtengan las autorizaciones regulatorias habituales en este tipo de operaciones.
Ignacio Sánchez Galán, presidente ejecutivo de Iberdrola, ha destacado que la compra refuerza “la apuesta estratégica del grupo por las redes eléctricas como infraestructuras esenciales para impulsar la seguridad energética, la autosuficiencia y la competitividad”. Añadió que “Finlandia ofrece una elevada calidad crediticia y un marco regulatorio predecible y atractivo; Caruna cuenta con unas perspectivas de crecimiento sólidas, impulsadas por la necesidad de redes que integren la nueva generación renovable, la demanda creciente de los sectores industrial y residencial y la electrificación de la economía”.
Esta operación se produce después de la reciente desinversión de Iberdrola en México, donde vendió su negocio a Cox por aproximadamente 4.000 millones de dólares (unos 3.414 millones de euros). Con la adquisición de Caruna, el grupo refuerza su estrategia de concentrar inversiones en negocios de redes en mercados estables y con regímenes regulatorios favorables.
Finlandia posee una calificación crediticia “AA+” y un marco regulatorio vigente hasta 2031 que ofrece una rentabilidad sobre fondos propios de alrededor del 8 %. Se espera que Caruna aumente sus resultados en torno al 7 % anual en los próximos años, con inversiones previstas de entre 200 y 300 millones de euros al año para reforzar y digitalizar la red eléctrica, en un contexto de fuerte crecimiento de la capacidad renovable.
Estas inversiones podrían incrementarse en el futuro, impulsadas por la creciente demanda, la electrificación de la economía, la expansión de los centros de datos y el desarrollo de infraestructuras de transporte eléctrico, habilitadas por la regulación finlandesa a partir de principios de 2026.
En la misma línea de expansión en redes eléctricas, Iberdrola ya había cerrado en 2024 la compra del 88 % de la eléctrica británica Electricity North West (ENW), en una operación cuyo valor total (incluyendo deuda) rondaba los 5.000 millones de euros. Hasta ahora, la compañía había centrado su apuesta en mercados estratégicos como Reino Unido, Estados Unidos y Brasil; la adquisición de Caruna marca su entrada en el mercado finlandés.
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