Telefónica, Endesa y Merlin elevan sus objetivos para 2026 en la semana grande del IBEX
Esta semana tres de las mayores cotizadas del IBEX‑35 han sorprendido a los analistas al elevar sus previsiones para 2026, algo que habitualmente se reserva para la recta final del ejercicio. Telefónica, Endesa y Merlin presentaron sus resultados del primer semestre, periodo en el que se concentran los resultados más relevantes del año.
Revisiones al alza de las previsiones 2026
Telefónica incrementó su objetivo de crecimiento del flujo de caja operativo ajustado después de arrendamientos (OpCFaL). El indicador pasa de situarse por encima del 2 % al superar el 3 % interanual en términos constantes, lo que representa una mejora del 50 % y se produce nueve meses después de haber presentado su plan estratégico “Transform & Grow”. En el semestre, el EBITDA ajustado creció un 3,8 % hasta los 5.768 millones de euros, mientras que el OpCFaL avanzó un 2,7 %. Los analistas recibieron la revisión de forma positiva, destacando que los resultados superaron o igualaron las expectativas del mercado en los principales indicadores operativos. Banco Sabadell señaló que los resultados estuvieron por encima de lo esperado tanto en ingresos como en EBITDA ajustado.
Endesa elevó su previsión de beneficio ordinario para 2026 por encima de los 2.400 millones de euros, superando la banda de 2.300‑2.400 millones que manejaba hasta ahora. El impulso proviene de un semestre con beneficio neto de 1.470 millones de euros, un 41 % más que en el mismo período del año anterior, y un EBITDA de 3.240 millones de euros, un 20 % superior. El negocio regulado, que ya aporta cerca de la mitad del resultado bruto, y en particular la distribución eléctrica, cuyo EBITDA creció un 24 %, son los principales motores de esta revisión. La compañía interpreta este alza como una señal de la fortaleza de su modelo de negocio y de su ejecución operativa.
Merlin, la socimi inmobiliaria, cerró el semestre con un EBITDA de 229 millones de euros, un 11,7 % más, un beneficio operativo de 180 millones de euros, un 8 % superior, y un beneficio neto contable de 579 millones de euros. Con estos resultados, la compañía aumentó su previsión de beneficio operativo para el conjunto del año a 340 millones de euros.
El contraste con el resto de la jornada destaca la relevancia de estas revisiones. Grifols mantuvo su guidance para 2026 y Fluidra también confirmó sus previsiones, acompañándolas de un programa de recompra de acciones de 40 millones de euros. En cambio, CaixaBank presentó un beneficio récord de 3.203 millones de euros, un 8,5 % más, superando el consenso de los analistas en 68 millones, pero sus acciones cayeron más del 6 %. Según una firma de inversión, la ausencia de una revisión al alza de las previsiones decepcionó al mercado, ya que el semestre había señalado una evolución superior a la esperada.
La temporada aún no ha concluido. Este viernes se presentarán los resultados de Ameus, Unicaja e IAG, las últimas grandes cotizadas del calendario, mientras que Inditex no comparecerá ante el mercado hasta el 9 de septiembre.
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