Indra aprueba fusión con Escribano a pesar del escándalo de intereses

El Consejo de Administración de Indra celebró una reunión este miércoles en la que concluyó, por unanimidad, que una posible fusión con Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) sería coherente con la estrategia de crecimiento y expansión del grupo tecnológico. La decisión fue comunicada oficialmente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), destacando que el análisis se realizó sin la participación de los consejeros con conflicto de interés: Ángel Escribano, presidente de Indra, y su hermano Javier Escribano, presidente de EM&E.

Una operación estratégica, aún sin definir términos

La resolución del consejo se basó en diversos informes elaborados por el equipo directivo de Indra, la comisión especial creada para este asunto —conocida como "comisión ad hoc"— y los asesores externos contratados, entre ellos Renaissance Strategic Advisors y Oliver Wyman. Estos análisis evaluaron el encaje estratégico, industrial y financiero de una eventual integración entre ambas compañías.

No obstante, Indra aclaró que esta decisión no implica la aprobación formal de ninguna fusión, ni define la estructura, fórmula o condiciones económicas de la operación, las cuales aún están pendientes de ser evaluadas. “La compañía y sus órganos internos continuarán analizando los distintos aspectos relevantes de esta potencial operación”, señaló en el comunicado remitido a la CNMV.

Cumplimiento de buen gobierno corporativo

• En julio pasado, el consejo de Indra creó una comisión independiente para supervisar el manejo de posibles conflictos de interés vinculados a la operación.
• Esta medida fue adoptada con antelación a cualquier análisis de fusión, con el objetivo de garantizar transparencia y estricto cumplimiento de las normas de gobierno corporativo.
• Tanto Ángel como Javier Escribano se han abstenido de participar en todas las deliberaciones del consejo relativas a esta posible fusión.

Ángel Escribano, presidente de Indra desde enero de 2023, es copropietario de EM&E junto a su hermano Javier, quien además preside la compañía. EM&E es, a su vez, el segundo mayor accionista de Indra con una participación del 14,3%, solo por detrás del Estado español a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que controla el 28% del capital.

Impulso al negocio de defensa y armamento

La posible integración con EM&E permitiría a Indra reforzar significativamente su presencia en el sector de defensa, especialmente en el área de armamento, un segmento en el que ya ha manifestado un claro interés estratégico. De hecho, Indra ha creado recientemente una división dedicada a Armas y Munición (Weapons & Ammunitions), que podría beneficiarse directamente de la incorporación de EM&E.

EM&E es especialista en el desarrollo de torretas para tanques y vehículos blindados, y participa junto a Indra, Sapa Placencia y Santa Bárbara Sistemas —filial de General Dynamics— en Tess Defence, empresa responsable de la producción de los vehículos 8x8 Dragón y del Vehículo de Apoyo Cazacarros (VAC) para el Ejército de Tierra. Ambos programas suponen contratos de cerca de 2.000 millones de euros cada uno.

En mayo pasado, el consejero delegado de Indra, José Vicente de los Mozos, ya calificó una eventual fusión con EM&E como una oportunidad con “valor añadido” para posicionar a Indra como líder en el sector defensivo español. Ahora, tras el respaldo del consejo sobre la coherencia estratégica, la compañía entra en una nueva fase de evaluación más profunda, que podría definir el futuro de una de las operaciones más relevantes del sector tecnológico y militar en España.