El Banco de España afea al Gobierno que la deuda supere el 100% del PIB pese a la recaudación récord
Desde el inicio de la pandemia, los ingresos del sector público español han alcanzado cifras históricas de forma sostenida. En 2025, el Ministerio de Hacienda cerró el ejercicio con una recaudación récord de 325.356 millones de euros, lo que supone un aumento del 10,4 % respecto al año anterior. Por su parte, la Seguridad Social cobró a través de cotizaciones 175.677 millones de euros, un 6,8 % más que en 2024. En conjunto, los ingresos públicos representaron el 42,9 % del PIB, mientras que el gasto público llegó al 45,3 % del mismo indicador.
El Banco de España advierte que, pese al mayor ritmo de ingresos frente al de los gastos, el país sigue gastando más de lo que ingresa y que se ha desaprovechado la oportunidad de equilibrar las cuentas públicas y de mejorar la dinámica de la deuda.
Deuda pública en nuevo récord histórico
Según los últimos datos publicados por el Banco de España, en abril de 2026 la deuda pública alcanzó el 101 % del PIB, situándose 1,6 puntos porcentuales por debajo del nivel registrado en el mismo mes de 2025. Sin embargo, en términos absolutos el endeudamiento aumentó a 1,736 billones de euros, frente a los 1,663 billones de euros del año anterior, lo que implica una subida de 73.000 millones de euros.
Esta aparente contradicción se explica porque la razón de deuda se calcula dividiendo la deuda total entre el PIB. Cuando la economía crece a un ritmo superior al del endeudamiento, la proporción disminuye aunque el monto en euros siga aumentando.
El director general de Economía del Banco de España, David López Salido, señaló que el esfuerzo de los contribuyentes “no se ha traducido en una evolución de la deuda pública suficientemente prometedora”. Añadió que la deuda sigue rondando el 100 % del PIB, por encima del promedio de la Unión Económica y Monetaria, que se sitúa en el 87,8 %.
El Banco de España atribuye este escenario al “incremento significativo del tamaño de las administraciones públicas”, tanto en ingresos como en gastos.
Ingresos públicos
- Los ingresos representaron el 42,9 % del PIB en 2025, un incremento de 3,2 puntos porcentuales respecto a 2019.
- El peso de los impuestos sobre la renta subió 2,8 puntos porcentuales desde 2019.
- La ausencia de actualización de los tramos del IRPF y de los mínimos deducibles según la inflación aportó 1,2 puntos porcentuales al aumento de los ingresos sobre el PIB, lo que equivale a más de un tercio del crecimiento total.
Gasto público
- El gasto alcanzó el 45,3 % del PIB en 2025, incrementándose 2,5 puntos porcentuales desde 2019.
- El aumento del gasto es generalizado y se extiende a múltiples partidas y conceptos, sin centrarse en una única política o programa.
- El Banco de España advierte que el gasto muestra una elevada inercia y que, sin medidas correctivas, difícilmente revertirá su tendencia en los próximos años.
De cara al futuro, el Banco de España alerta sobre nuevas presiones que podrían agravar la situación fiscal: el envejecimiento demográfico, el aumento del gasto en defensa, la transición climática y la digitalización de la economía. Por ello, la institución insta a definir una estrategia fiscal de medio plazo, específica y granular, que garantice la sostenibilidad de las finanzas públicas.
En su Informe Anual 2025, el Banco de España también critica la falta de una estrategia fiscal detallada por parte del Ejecutivo. Según el informe, los documentos remitidos al Gobierno de España no explican con claridad cómo se financiarán los nuevos gastos derivados de los factores antes mencionados, ni si se recurrirá a un mayor gravamen o a un aumento del endeudamiento.
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